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经济金融热点快评2021年第145期(总第581期):欧美

2021-09-03 15:15

  预防性动机仍较为突出。在2020 年新一轮宽松政策推动下,欧美大型银行资产逆势扩张。2020 年6 月末,主要银行资产同比增速达8.7%。2021 年以来,受基数效应、监管趋严(如2021 年4 月美国补充杠杆率监管要求未延期)等因素影响,主要银行资产扩张态势有所放缓,但增速仍处于近年来高位。

  2021 年6 月末,主要银行资产合计286196.6 亿美元,同比增长6.8%,增速较2020 年同期下降1.9 个百分点,美国四大行增速下降趋势更为明显,降幅达3.1 个百分点。受新冠疫情影响,经济主体风险偏好明显下降,欧美大型银行资负结构也随之发生调整,流动性创造功能明显减弱。2019 年6 月末—2021 年6 月末,主要银行存款/(负债+所有者权益)平均比例由48.4%升至51.8%;资产端/资产平均比例由39.5%降至36.7%。

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  二是盈利效率有所恢复,净息差延续大幅收窄态势。在2020 年新冠疫情冲击下,主要银行盈利效率大幅下挫。2021 年以来,随着疫情防控和经济形势的逐步好转,银行盈利效率逐步回升,资管、托管、交易等非息收入增长是重要驱动因素。2021 年上半年,主要银行年化ROA 和ROE 为0.52%和7.48%,分别较2020 年同期提高0.3 和4.01 个百分点,基本恢复到2019 年疫情前水平。其中,摩根、花旗以及巴克莱等机构盈利效率甚至超过疫情前水平。与盈利效率回升形成反差的是,净息差延续了疫情期间大幅收窄态势。2021 年上半年,主要银行平均年化净息差为1.64%,分别较2020 年和2019 年同期下降了0.20 和0.47 个百分点。在全球低利率环境下,期限溢价收窄、零售存款利率下调面临刚性等因素导致欧美大型银行净息差降至历史低点,银行很难获得2%以上的净息差,部分银行净息差甚至跌至1%以下(附表2)。

  三是资产质量有所改善,资本和流动性整体充裕。受疫情冲击影响,主要银行不良率由2019 年6 月末的1.97%升至2020 年6 月末的2.17%。2021 年以来,受益于纾困政策实施及资产处置进程加快,欧美大型银行资产质量呈现改善趋势。2021 年6 月末,主要银行平均不良率降至2.09%。在资产质量改善的同时,主要银行资本和流动性水平不断夯实,经营的稳健性持续提升。疫情下,欧美大型银行大量增持国债,提高了高质量流动性资产(HQLA)储备,同时降低了资产的资本消耗。2021 年6 月末,主要银行平均资本充足率和流动性覆盖率为18.3%和137%,分别较2020 年6 月末提高了0.7 和2.0 个百分点(附表3)。

  从最新财务数据表现不难看出,欧美大型银行整体经营态势逐步向好,但分化特征依然突出。面对后疫情时代新挑战,加快数字化转型、提升客户体验,通过综合化、国际化及精细化管理提升经营韧性,践行ESG 理念,推动绿色转型已成为欧美大型银行主要战略发展方向。